Unternehmensbewertung
Die Wahl der „richtigen“ Bewertungsmethode
Ziel
Im Vorfeld von Unternehmenseinkäufen und -verkäufen, Änderungen von Gesellschaftsverhältnissen und vor einem Börsengang ist eine fundierte Unternehmensbewertung unverzichtbar. Sie dient als Instrument zur Erfassung der Risiken und Chancen. Sie lernen die wesentlichen Methoden der Unternehmensbewertung kennen und wenden diese anhand aktueller Fallbeispiele an. Nutzen Sie das Seminar, um eine Unternehmensbewertung selbst durchzuführen und mögliche Transaktionen zu simulieren.
Durchführung
Das Controller Institut führt seine Bildungsprogramme wie geplant durch. Sollte eine Abhaltung vor Ort nicht möglich sein, wird das Programm als Online-Training durchgeführt. Durch moderne Didaktik und performante Tools können wir Ihnen ein Lernerlebnis bieten, das die gewohnte Qualität und Praxisorientierung auch online sicherstellt. Wir entwickeln Kompetenzen weiter – auch online!
Aufbau und Inhalte
- Bewertungsmethoden und -grundsätze
- Discounted-Cashflow-Bewertung/ WACC-Ansatz
- Planung GuV, Bilanz, Cashflow Statement
- Ableitung der Free Cashflows
- Ableitung des WACC: Eigenkapital- und Fremdkapitalkosten, Kapitalstrukturannahmen
- Ermittlung des Terminal Values (Wachstum, Inflation, Risiko)
- vom Enterprise Value zum Wert des Eigenkapitals
- Unternehmensbewertung mit Multiples
- Grundidee: similar assets, similar prices
- Quellen für Vergleichsunternehmen: Markets vs. Transaktionen; Peer Group: Auswahl und Aggregation
- Adjustments (Control, Fungibilität)
- Multiple-Definitionen: Konsistenzanforderungen
- Net-Debt-Komponenten (Excess Cash, Pensionen, Minorities, Stock Options)
- Was treibt Multiples? Zerlegung von Multiples
Unternehmensbewertung
